Chemisch gezien wordt Lanolin Oil ingedeeld als de vloeibare fractie van lanoline, en niet als één eenvoudig molecuul. Lanoline zelf is een complex mengsel waarvan langeketige wasesters het hoofdbestanddeel vormen; andere bestanddelen zijn lanolinealcoholen, lanolinezuren en koolwaterstoffen. De samenstelling van het uitgangsmengsel verklaart waarom de benaming lanoline niet verwijst naar één afzonderlijke, uniforme verbinding.
Lanoline op schapenwol heeft een waterafstotende functie en helpt water van de vacht af te laten parelen. Voor Lanolin Oil wordt in cosmetica een verzorgende en verzachtende functie voor de huid vermeld. Als ingrediënt voor haarverzorging wordt het in verband gebracht met een betere doorkambaarheid en zacht en soepel aanvoelend haar. Deze vermeldingen beschrijven beoogde cosmetische functies, geen medisch werkingsmechanisme.
Voor lanoline worden verschillende verwerkingsstappen beschreven voor de productie van derivaten, waaronder hydrolyse, gefractioneerde oplosmiddelkristallisatie, verestering en hydrogenering. Hydrolyse van lanoline levert lanolinealcoholen en lanolinezuren op; andere derivaten kunnen daardoor andere chemische en fysische eigenschappen hebben. Lanolin Oil wordt aangeduid als een vloeibare fractie en mag niet zonder onderbouwing worden gelijkgesteld aan een van deze afzonderlijk benoemde derivaten.
Voor de beoordeling in het dagelijks gebruik is het belangrijk om de grondstoffunctie en de werking van het product van elkaar te onderscheiden: de INCI-functie geeft aan waarvoor een ingrediënt in cosmetische producten wordt gebruikt. Op zichzelf vormt dit geen bewijs voor een bepaalde sterkte van het effect of voor de werking van elke formule. De toegestane PubMed-abstracts bevatten voor dit artikel geen onderzoeksgegevens; daarom worden hier geen resultaten van cosmetische onderzoeken of kwantitatieve claims over de werking vermeld.